🎮 키움證 “엔씨소프트, 게임 톱픽”…목표가 43만 원으로 상향
💡 키움증권의 분석 배경
키움증권은 11월 리포트에서 “엔씨소프트는 구조적 변화의 초입에 있다”며 게임 업종 내 ‘톱픽(Top Pick)’으로 제시했습니다. 목표주가는 기존 39만 원에서 43만 원으로 상향 조정됐습니다. 국내 대형 게임주 중에서도 자체 기술력과 IP 경쟁력을 동시에 보유한 점이 주된 이유로 꼽혔습니다.
💳 자체 결제 시스템 도입 의미
엔씨소프트가 발표한 ‘자체 결제 시스템’ 도입 계획은 새로운 수익 구조를 창출할 변화로 평가받고 있습니다. 스팀이나 구글플레이 등의 외부 플랫폼 결제 수수료가 최대 30%에 달하지만, 자체 결제 시스템을 활용할 경우 수익률이 크게 향상될 전망입니다.
| 플랫폼 | 결제 수수료율 | 특징 |
|---|---|---|
| 스팀 | 약 30% | 글로벌 이용자 접근성 우수 |
| 구글플레이 | 약 26~30% | 모바일 중심 구조 |
| 퍼플(엔씨 자체) | 10% 미만 예상 | 매출 효율성과 자율성 확대 |
🔥 신작 ‘아이온2’에 대한 시장 기대
엔씨소프트는 ‘아이온2’를 중심으로 글로벌 시장 재도약을 노리고 있습니다. 기존 인기작 ‘리니지’·‘블레이드앤소울’을 이을 대형 IP로 평가받으며, 전작 대비 그래픽·전투 시스템 모두 한층 진화했습니다. 김진구 키움증권 연구원은 “아이온2의 흥행과 자체 결제 시스템의 결합으로 수익성이 크게 개선될 것”이라고 분석했습니다.
🖥️ 퍼플과 스팀, 플랫폼 선택의 전략
PC 플랫폼인 스팀의 수수료 구조를 고려할 때, 엔씨소프트는 향후 ‘퍼플’ 중심으로 출시를 병행할 가능성이 높습니다. 퍼플은 기존 모바일·PC의 경계를 허무는 자체 플랫폼으로, 이용자 데이터를 통합 관리하고 글로벌 결제를 직접 운영할 수 있는 장점이 있습니다.
📈 목표주가 상향과 업계 반응
키움증권은 엔씨소프트가 신작 성과와 함께 플랫폼 구조를 내재화하면서 마케팅 비용 절감과 결제 수수료 절약 효과를 동시에 누릴 것으로 내다봤습니다. 이에 따라 실적 개선세가 뚜렷해지고, 향후 글로벌 상위권 게임사로의 복귀 가능성을 높게 평가했습니다.
💬 FAQ 자주 묻는 질문
Q1. 엔씨소프트의 자체 결제 시스템은 언제 도입되나요?
→ 구체적 일정은 공개되지 않았으나, 아이온2 출시 전후로 순차 도입될 가능성이 높습니다.
Q2. 아이온2는 어떤 플랫폼으로 출시될까요?
→ 자체 플랫폼 퍼플과 스팀을 병행하는 하이브리드 방식이 유력합니다.
Q3. 목표주가 43만 원은 어떤 의미인가요?
→ 기존 주가 대비 약 10% 이상 성장 여력을 의미하며, 업종 평균 대비 우위로 평가됩니다.
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